Sauf surprise de dernière minute, le vote de confiance devrait conduire à la chute du gouvernement Bayrou. Nous pensons que les effets seront limités sur les actifs en euro (en particulier la devise). Dans le pire des cas, la BCE se réserve le dr...
Le marché des changes table sur une baisse des taux par la Fed dès le mois de septembre. Attention, il va falloir peut-être attendre un peu plus, surtout si les chiffres de l’inflation américaine continuent d’envoyer des signaux contradictoir...
Trois points d’attention cette semaine :
1) Les élections au Japon ne devraient pas changer la donne pour le yen. La dégringolade est toujours d’actualité.
2) Statu quo monétaire en zone euro. Mais nous attendons une baisse des taux en s...
C’est complètement passé inaperçu. Et pourtant, c’est d’une importance cruciale. Le yuan chinois ne cesse de se déprécier face au dollar (mais reste plutôt stable face à l’euro). C’est le signal de tensions importantes entre les USA ...
Notre conviction pour 2025, c’est que le dollar fort va rester la norme. Les investisseurs internationaux ne parient que sur l’économie américaine, d’où des flux entrants qui vont irriguer la bourse américaine et soutenir le dollar qui sont...
Notre conviction pour 2025, c’est que le dollar fort va rester la norme. Les investisseurs internationaux ne parient que sur l’économie américaine, d’où des flux entrants qui vont irriguer la bourse américaine et soutenir le dollar qui sont...
Dans les prochains mois, l’Europe va être mise sous pression. Trump va relancer la guerre commerciale et, le moins qu’on puisse dire, c’est que le Vieux-Continent est plutôt en très mauvaise position aussi bien du point de vue économique qu...
La victoire de Trump est synonyme de dollar fort (mauvaise nouvelle pour l’euro) et de retour durable de la volatilité sur les marchés financiers, en particulier le Forex. Selon nous, la période de transition politique qui s’ouvre aux États-U...
C’est cette semaine, a priori, que nous connaîtrons le nom du prochain locataire de la Maison Blanche. Toutefois, de nombreuses incertitudes demeurent. Le scrutin peut être contesté, par exemple. Il n’est donc pas improbable que les investisse...
L’écart de taux entre les deux bords de l’Atlantique et la possibilité d’une victoire de Trump, qui provoquerait une hausse de l’inflation, ont entraîné une hausse des taux de rendement sur l’obligataire américain, ce qui a soutenu ces...
C’est fait. La BCE a abaissé son taux directeur de 25 points de base. Dans un monde idéal, elle aurait diminué le loyer de l’argent de 50 points de base. Cela aurait un peu aidé la consommation intérieure. Surtout, cela aurait constitué une...
À long terme, nous sommes convaincus que le dollar va rester fort, en particulier face à l’euro. Cela s’explique par la surperformance économique et boursière de l’économie américaine, un niveau élevé de productivité (3% cette année s...
Malgré les évènements au Moyen-Orient, la volatilité est contenue jusqu’à présent sur le marché des changes. Personne n’est en mesure de savoir ce qui va se dérouler dans les semaines à venir. Mais l’envoi de missiles balistiques par l...
