Le retour de Trump à la Maison Blanche coïncide avec un retour de la volatilité sur tous les marchés financiers, devises comprises. Cette semaine est chargée et incertaine : la Fed pourrait décider de maintenir ses taux inchangés et de nouvea...
Comme c’est toujours le cas en début d’année, il y a plus de questions que de réponses. Cela aboutit à un regain de volatilité sur toutes les classes d’actifs. Ce fut très perceptible sur les actions ces dernières séances et également ...
Trois thèmes devraient exercer une influence sur le marché des changes cette année : le découplage entre l’Europe et l’Amérique, la bataille idéologique entre le big government et le small government et le risque de japonisation de la Chin...
Tenez-vous bien. La Fed se réunit mardi et mercredi. C’est une réunion à haut risque. Zéro baisse de taux cette année n’est plus un scénario farfelu au regard de la résilience impressionnante de l’économie américaine. C’est lié à u...
Ceux qui pensaient que l’année 2024 serait celle de la baisse du dollar ont eu tort jusqu’à présent. Il est désormais acquis que la Fed ne va pas baisser ses taux en juin prochain. Le différentiel de taux qui va se créer entre les États-Un...
La publication de l’inflation américain a constitué un choc pour le marché des changes. En début d’année, les cambistes tablaient sur au moins quatre baisses de taux par la Fed en 2024. Ils n’en anticipent plus que deux, avec un début du ...
Le chiffre encourageant de l’inflation en zone euro au mois de mars réactive la possibilité d’une baisse des taux par la BCE dès cette semaine. Mais nous ne croyons pas à ce scénario. Comme à son habitude, l’institution devrait faire preu...
C’est en Asie qu’il faudra avoir les yeux rivés dans les semaines à venir. Au Japon, les autorités entrouvrent la porte à une possible intervention pour freiner la dépréciation du yen. En Chine, le gouvernement envoie des signaux contradict...
La Banque du Japon a enfin normalisé sa politique monétaire mais la politique des petits pas n’a pas plu au marché. Le yen s’est effondré à un point bas depuis 2008 face à l’euro. La Banque Nationale Suisse a surpris le marché en baissan...
C’est la rentrée pour les banques centrales. Il y a quelques rumeurs de marché concernant une possible – mais peu probable – baisse des taux par la Banque Nationale Suisse dès cette semaine. Pour les autres, notamment la Réserve Fédérale ...
Le fait le plus marquant des dernières semaines sur le marché des changes, c’est l’absence de volatilité. Par exemple, la volatilité implicite à trois mois sur le dollar américain est actuellement à un point bas de deux ans. Cela peut dure...
La Banque Centrale Européenne fait son grand retour cette semaine. Si vous espérez en savoir plus sur le timing de la baisse des taux en zone euro, vous allez être déçus. Selon nous, l’institution va tout faire pour retarder la première baiss...
Tentative de rebond technique de l’euro face à plusieurs de ses contreparties. Mais il s’agit essentiellement de flux spéculatifs à l’achat qui n’ont pas vocation à inverser la tendance baissière de fond de l’euro. Les mauvaises nouvel...
