Dans les prochains mois, l’Europe va être mise sous pression. Trump va relancer la guerre commerciale et, le moins qu’on puisse dire, c’est que le Vieux-Continent est plutôt en très mauvaise position aussi bien du point de vue économique qu...
La victoire de Trump est synonyme de dollar fort (mauvaise nouvelle pour l’euro) et de retour durable de la volatilité sur les marchés financiers, en particulier le Forex. Selon nous, la période de transition politique qui s’ouvre aux États-U...
C’est cette semaine, a priori, que nous connaîtrons le nom du prochain locataire de la Maison Blanche. Toutefois, de nombreuses incertitudes demeurent. Le scrutin peut être contesté, par exemple. Il n’est donc pas improbable que les investisse...
L’environnement de marché est toujours dominé par le dollar américain qui est à la fois soutenu par l’aversion au risque et la perspective que la Réserve Fédérale américaine maintienne ses taux directeurs élevés sur la durée. Dans les ...
L’économie mondiale est à la croisée des chemins. L’incertitude est élevée à la fois concernant la trajectoire des taux et de la croissance. Sans surprise, l’appétit au risque est au plus bas. On observe depuis l’été un repli sur le ...
La Réserve Fédérale a opté pour une pause de politique monétaire, comme prévu. Mais ce n’était pas le cas de la Banque Nationale Suisse et de la Banque d’Angleterre qui ont pris à revers le marché des changes. L’évolution de la politi...
Le message délivré la semaine dernière par la Banque Centrale Européenne (BCE) a de quoi provoquer des sueurs froides. L’économie va mal (en particulier l’Allemagne) et l’inflation, même si elle régresse, va durablement rester élevée e...
La rentrée est difficile. Nous sommes entrés dans un monde de dollar durablement fort en raison de la dégradation économique. Le mouvement est très perceptible face à l’euro mais également face au yen et au yuan. A court terme, le biais bais...
Lorsque nous nous sommes quittés, la direction de la politique monétaire en zone euro semblait limpide. L’économie était en phase de ralentissement mais sans qu’il ne faille paniquer pour autant. Nous entamons la rentrée avec une incertitude...
Dur retour à la réalité pour l’EUR/USD. Oui, la Fed va certainement faire une pause de politique monétaire alors que la BCE pourrait continuer d’augmenter ses taux, au moins à court terme. Mais ce n’est pas le différentiel de politique mo...
Il n’y a pas de débat sur ce que la Banque Centrale Européenne (BCE) et la Réserve Fédérale américaine vont décider cette semaine. Ce sera une nouvelle hausse des taux de 25 points de base dans les deux cas. En revanche, l’incertitude deme...
L’été réserve toujours des surprises sur le marché des changes. On pensait que la volatilité était au point mort sur l’EUR/USD. Finalement, elle a rebondi la semaine passée à la suite d’une chute plus élevée que prévu de l’inflatio...
Il va falloir faire preuve de patience. Les réunions de la Réserve Fédérale américaine (Fed) et de la Banque Centrale Européenne (BCE) ne sont prévues qu’à la fin du mois. C’est désormais au tour des seconds couteaux avec la Banque d’I...
