Est-ce que les banques centrales vont mettre un coup d’arrêt brutal aux baisses de taux ou vont-elles faire le dos rond en attendant que l’inflation reflue ? L’histoire récente, en particulier la guerre du Golfe du début des années 1990, n...
Le marché reste en mode aversion au risque. La géopolitique fait des siennes. La volatilité est anormalement élevée sur les actions américaines tandis que la liquidité s’effondre sur les principales classes d’actifs. Le dollar américain e...
Guerre en Iran : l’industrie et l’agriculture mises à rude épreuve
Le marché reste en mode aversion au risque. La géopolitique fait des siennes. La volatilité est anormalement élevée sur les actions américaines tandis que la liquidité s’effondre sur les principales classes d’actifs. Le dollar américain e...
La publication de l’inflation américain a constitué un choc pour le marché des changes. En début d’année, les cambistes tablaient sur au moins quatre baisses de taux par la Fed en 2024. Ils n’en anticipent plus que deux, avec un début du ...
Le chiffre encourageant de l’inflation en zone euro au mois de mars réactive la possibilité d’une baisse des taux par la BCE dès cette semaine. Mais nous ne croyons pas à ce scénario. Comme à son habitude, l’institution devrait faire preu...
C’est en Asie qu’il faudra avoir les yeux rivés dans les semaines à venir. Au Japon, les autorités entrouvrent la porte à une possible intervention pour freiner la dépréciation du yen. En Chine, le gouvernement envoie des signaux contradict...
La Banque du Japon a enfin normalisé sa politique monétaire mais la politique des petits pas n’a pas plu au marché. Le yen s’est effondré à un point bas depuis 2008 face à l’euro. La Banque Nationale Suisse a surpris le marché en baissan...
C’est la rentrée pour les banques centrales. Il y a quelques rumeurs de marché concernant une possible – mais peu probable – baisse des taux par la Banque Nationale Suisse dès cette semaine. Pour les autres, notamment la Réserve Fédérale ...
Le fait le plus marquant des dernières semaines sur le marché des changes, c’est l’absence de volatilité. Par exemple, la volatilité implicite à trois mois sur le dollar américain est actuellement à un point bas de deux ans. Cela peut dure...
La Banque Centrale Européenne fait son grand retour cette semaine. Si vous espérez en savoir plus sur le timing de la baisse des taux en zone euro, vous allez être déçus. Selon nous, l’institution va tout faire pour retarder la première baiss...
Tentative de rebond technique de l’euro face à plusieurs de ses contreparties. Mais il s’agit essentiellement de flux spéculatifs à l’achat qui n’ont pas vocation à inverser la tendance baissière de fond de l’euro. Les mauvaises nouvel...
Dans un monde où la croissance décroche et où l’économie américaine surperforme, il est risqué d’être positionné à la vente sur le dollar américain. C’est le premier enseignement qu’on tirera en ce début d’année. Le second, c’...
Ça a déjà beaucoup chuté pour l’EUR/USD (-2,4% depuis le début de l’année). A court terme, il est peu probable que ça aille beaucoup plus bas. Les mauvaises nouvelles sur le front européen sont déjà intégrées dans les prix. Surtout, l...
