Malgré le cessez-le-feu entre les Américains et les Iraniens, la crise est déjà là au niveau des chaînes de production. Attention à la réponse budgétaire des États. En voulant bien faire et en aidant les entreprises et les ménages, ils ris...
Est-ce que les banques centrales vont mettre un coup d’arrêt brutal aux baisses de taux ou vont-elles faire le dos rond en attendant que l’inflation reflue ? L’histoire récente, en particulier la guerre du Golfe du début des années 1990, n...
Le marché reste en mode aversion au risque. La géopolitique fait des siennes. La volatilité est anormalement élevée sur les actions américaines tandis que la liquidité s’effondre sur les principales classes d’actifs. Le dollar américain e...
Beaucoup d’échéances électorales cette semaine avec le second tour des législatives en France et l’élection générale du 4 juillet au Royaume-Uni. Cela peut créer de la volatilité. Mais le vrai enjeu, c’est le retour des pressions infla...
Il y a eu énormément de commentaires la semaine dernière sur l’impact de la dissolution sur les marchés financiers. Des commentaires souvent erronés. Dans le cas du marché des changes, c’est bien la politique monétaire de la Fed qui reste ...
Il y a eu énormément de commentaires la semaine dernière sur l’impact de la dissolution sur les marchés financiers. Des commentaires souvent erronés. Dans le cas du marché des changes, c’est bien la politique monétaire de la Fed qui reste ...
C’est cette semaine que nous devrions avoir confirmation du décalage de politique monétaire entre les deux bords de l’Atlantique. La BCE a baissé ses taux la semaine dernière. La Fed va opter pour le statu quo ce mercredi. Pour l’instant, l...
Nous y sommes : la BCE va enfin amorcer son cycle de baisse des taux. Nous tablons sur une baisse de 25 points de base ce jeudi. C’est déjà intégré par le marché des changes. L’enjeu est surtout de savoir combien d’autres baisses de taux s...
Le mois de mai est traditionnellement calme sur le marché des changes. C’est aussi le cas cette année. Il y a toutefois une statistique à ne pas rater cette semaine : l’indice PCE core aux États-Unis. Nous anticipons une hausse de 0,3% en va...
Le message est sans ambiguïté : le travail de la Fed n’est pas terminé, il va falloir maintenir des taux élevés plus longtemps que prévu. Pas de baisse du loyer de l’argent en juin…et peut-être même pas en septembre. Ce qui est certain...
Si vous avez fait le pont de l’Ascension, vous n’avez pas raté grand-chose sur le marché des changes. Les volumes étaient faibles – ce qui est normal en cette période. Nous avons toutefois une mauvaise nouvelle à partager : les interventi...
Une baisse des taux outre-Atlantique est de moins en moins probable cette année. Le marché monétaire table désormais sur une seule baisse en novembre prochain. Mais rien n’est garanti. Même Powell, lors de son intervention de mercredi dernier,...
Tenez-vous bien. La Fed se réunit mardi et mercredi. C’est une réunion à haut risque. Zéro baisse de taux cette année n’est plus un scénario farfelu au regard de la résilience impressionnante de l’économie américaine. C’est lié à u...
