La baisse du dollar devient un vrai casse-tête pour les investisseurs et les entreprises. Le marché monétaire prévoit que la paire EUR/USD pourrait rallier le seuil psychologique de 1,23 d’ici la fin de l’année. C’est tout à fait possible...
Le consensus de marché est très négatif à l’égard du dollar américain. Nous n’avons pas connu un tel niveau de défiance depuis plusieurs décennies. Certains y voient un signal contrariant annonçant un prochain rebond. Ce n’est certaine...
En début d’année, l’Europe et l’euro avaient le vent en poupe. Mais la réalité économique finit toujours par s’imposer. En l’occurrence, la dynamique de croissance est plus soutenue aux États-Unis que sur le Vieux-Continent. En outre,...
L’environnement de marché est toujours dominé par le dollar américain qui est à la fois soutenu par l’aversion au risque et la perspective que la Réserve Fédérale américaine maintienne ses taux directeurs élevés sur la durée. Dans les ...
L’économie mondiale est à la croisée des chemins. L’incertitude est élevée à la fois concernant la trajectoire des taux et de la croissance. Sans surprise, l’appétit au risque est au plus bas. On observe depuis l’été un repli sur le ...
La Réserve Fédérale a opté pour une pause de politique monétaire, comme prévu. Mais ce n’était pas le cas de la Banque Nationale Suisse et de la Banque d’Angleterre qui ont pris à revers le marché des changes. L’évolution de la politi...
Le message délivré la semaine dernière par la Banque Centrale Européenne (BCE) a de quoi provoquer des sueurs froides. L’économie va mal (en particulier l’Allemagne) et l’inflation, même si elle régresse, va durablement rester élevée e...
La rentrée est difficile. Nous sommes entrés dans un monde de dollar durablement fort en raison de la dégradation économique. Le mouvement est très perceptible face à l’euro mais également face au yen et au yuan. A court terme, le biais bais...
Lorsque nous nous sommes quittés, la direction de la politique monétaire en zone euro semblait limpide. L’économie était en phase de ralentissement mais sans qu’il ne faille paniquer pour autant. Nous entamons la rentrée avec une incertitude...
Dur retour à la réalité pour l’EUR/USD. Oui, la Fed va certainement faire une pause de politique monétaire alors que la BCE pourrait continuer d’augmenter ses taux, au moins à court terme. Mais ce n’est pas le différentiel de politique mo...
Il n’y a pas de débat sur ce que la Banque Centrale Européenne (BCE) et la Réserve Fédérale américaine vont décider cette semaine. Ce sera une nouvelle hausse des taux de 25 points de base dans les deux cas. En revanche, l’incertitude deme...
L’été réserve toujours des surprises sur le marché des changes. On pensait que la volatilité était au point mort sur l’EUR/USD. Finalement, elle a rebondi la semaine passée à la suite d’une chute plus élevée que prévu de l’inflatio...
Il va falloir faire preuve de patience. Les réunions de la Réserve Fédérale américaine (Fed) et de la Banque Centrale Européenne (BCE) ne sont prévues qu’à la fin du mois. C’est désormais au tour des seconds couteaux avec la Banque d’I...
